La economía argentina registró un hito financiero este martes al lograr que el riesgo país perforara la barrera de las 500 unidades, situándose en 493 puntos básicos. Esta cifra representa el valor más bajo desde mediados de 2018 y responde a una racha ininterrumpida de tres semanas de acumulación de reservas por parte del Banco Central (BCRA). La mejora en la solvencia percibida por los mercados ha generado un renovado optimismo sobre la capacidad de pago del Gobierno trasandino, consolidando un quiebre en el humor de los inversores internacionales.
El incremento en las reservas brutas, que alcanzaron niveles no vistos desde 2021, ha sido el motor principal de esta tendencia. Desde el inicio de enero, la autoridad monetaria ha sumado más de US$1.000 millones a sus arcas, impulsada en gran medida por una fuerte actividad de emisiones de deuda privada y provincial. Este flujo de divisas ha permitido sostener la apreciación de los bonos soberanos a lo largo de toda la curva de vencimientos, llevando los rendimientos de la deuda argentina a tasas de un solo dígito, cercanas al 9% anual.
PERSPECTIVAS DE RETORNO A LOS MERCADOS GLOBALES
La drástica reducción del indicador que mide el sobrecosto de endeudamiento frente a los bonos del Tesoro de EE.UU. abre la puerta para que Argentina vuelva a emitir deuda en los mercados internacionales. Analistas locales destacan el reciente ejemplo de Ecuador, que logró colocar bonos a una tasa del 8,75%, como un espejo de lo que podría suceder con la administración de Javier Milei. No obstante, expertos advierten que, pese a la mejora, los niveles actuales todavía se sitúan por encima del promedio regional, fijando los 400 puntos básicos como el próximo objetivo técnico.
El impacto de este escenario también se ha trasladado al mercado de renta variable, con la Bolsa porteña operando al alza y superando los 3,2 millones de unidades. La combinación de solidez política, disciplina fiscal y una acumulación estratégica de reservas internacionales parece haber reactivado el apetito por el riesgo argentino. De mantenerse esta dinámica, el país podría consolidar su normalización financiera definitiva, facilitando el acceso a financiamiento externo para apuntalar la recuperación económica proyectada para el resto del año 2026. (NP-Gemini-Emol GDA)
